Inflazione in aumento: la Banca Centrale Russa alza il tasso di interesse
In un inaspettato sviluppo che ha mandato onde d’urto attraverso i mercati finanziari globali, la Banca di Russia ha annunciato un deciso aumento del suo tasso di interesse chiave, portandolo dal 13% al 15%. Questa audace mossa è stata motivata dalla crescente preoccupazione della banca centrale per le pressioni inflazionistiche in costante aumento in tutto il paese.
La banca centrale ha rivelato che l’economia russa sta registrando una crescita più vigorosa rispetto alle proiezioni di settembre. Questo slancio economico è principalmente attribuito a una “forte domanda interna”, che, mentre stimola la crescita, sta contemporaneamente intensificando le pressioni inflazionistiche. Questa domanda interna è alimentata da una serie di fattori, tra cui un incremento della domanda proveniente dal settore privato, una sostenuta richiesta da parte del settore pubblico e la prospettiva di ulteriori incentivi fiscali.
L’attività dei consumatori è in netta crescita, grazie all’incremento dei salari reali e all’espansione del credito. Parallelamente, le imprese stanno registrando notevoli aumenti dei profitti, sostenuti da un clima positivo e dagli incentivi fiscali, il che ha portato a un aumento della domanda di investimenti.
Tuttavia, questo scenario di crescita economica presenta diverse sfide. Le ultime proiezioni della Banca di Russia indicano una crescita del PIL compresa tra il 2,2% e il 2,7% nel 2023, con una proiezione di rallentamento al 0,5% -1,5% nel 2024, seguita da una graduale ripresa negli anni successivi. L’inflazione rimane la preoccupazione principale, superando costantemente le aspettative della banca.
Politica monetaria restrittiva in evoluzione
La Banca di Russia ha intrapreso questa politica monetaria restrittiva in modo aggressivo, con questo rappresentando il terzo aumento del tasso chiave dall’estate. A partire da agosto, in risposta al deprezzamento del rublo che ha superato il valore di 100 dollari, il tasso di interesse è stato gradualmente innalzato dall’8,5% al 15% attuale. L’attuale tasso di inflazione, che si prevede oscilli tra il 7,0% e il 7,5% per quest’anno, supera significativamente il target del 4% fissato dalla banca. Tuttavia, è incoraggiante notare che la banca prevede un calo dell’inflazione al 4% nei prossimi anni.
Tasso di interesse: deprezzamento del rublo e altre variabili
Il deprezzamento del rublo è uno dei fattori critici che contribuisce all’inflazione, con la valuta russa passata dai 75 dollari iniziali a circa 100 dollari di recente. Questa svalutazione ha influito sull’incremento dei costi di una vasta gamma di beni e servizi. Poiché la domanda interna continua a superare l’offerta, le imprese sono spinte a trasferire questi costi ai consumatori. Fattori come il deprezzamento del rublo e la carenza di manodopera aggravano ulteriormente questo problema.
Secondo Bloomberg, persino dopo l’implementazione dei controlli sui capitali per mitigare la pressione sul rublo, i rischi legati all’inflazione continuano a crescere. Questa mossa, la più ampia dal 2022, potrebbe potenzialmente portare l’economia russa verso una recessione. Tuttavia, stabilizzare il rublo e controllare l’inflazione sono priorità fondamentali per la Russia, specialmente mentre il presidente Vladimir Putin si prepara alle prossime elezioni presidenziali in mezzo al conflitto in corso con l’Ucraina.
Il governatore Elvira Nabiullina dovrebbe fornire ulteriori dettagli su questa decisione durante una conferenza stampa a Mosca. Mentre il mondo osserva, l’interrogativo principale rimane: questa audace mossa della Banca di Russia sarà sufficiente a frenare le pressioni inflazionistiche e stabilizzare l’economia? Solo il tempo potrà rispondere a questa domanda, ma l’approccio proattivo della banca centrale invia un messaggio chiaro riguardo al suo impegno per la stabilità economica.
